El flujo de caja operativo de la compañía multienergética se situó en 580 millones de euros entre enero y junio

El resultado bruto de explotación ajustado (clean CCS Ebitda) de Cepsa fue de 742 millones de euros en el primer semestre de 2023, frente a los 1.742 millones de euros del primer semestre de 2022. Según fuentes de la compañía multienergética, esta reducción se dio a causa de los menores volúmenes del negocio de Exploración y Producción tras la venta de los activos en Abu Dabi y la disminución de los precios del crudo. Asimismo, los márgenes de refino fuero positivos, aunque inferiores a los del primer semestre de 2022. Sin embargo, el flujo de caja operativo, excluidos los elementos no recurrentes, se situó en 580 millones de euros, lo que supone un incremento del 33,6% frente a los 434 millones registrados durante el primer semestre de 2022.

Durante este periodo, la deuda neta de la compañía se redujo a 2.500 millones de euros, con una ratio de apalancamiento que aumentó, debido a un menor Ebitda. La liquidez se mantiene sólida en 4.100 millones de euros, lo que cubre 4,3 años de vencimientos de deuda. “Además, Cepsa contribuyó con 2.185 millones de euros en impuestos en España, de los cuales 1.265 millones fueron soportados por la compañía y 920 millones recaudados por cuenta de la Hacienda Pública española”, indicaron fuentes de la compañía en una nota de prensa.

“Nuestro primer semestre se ha visto afectado por un impuesto extraordinario mal diseñado que ha impactado significativamente en nuestros resultados y en la generación de caja, en un contexto en el que Cepsa está llevando a cabo una profunda transformación, pasando de ser una empresa tradicional de petróleo y gas a una compañía a la vanguardia de la transición energética europea. Hemos avanzado en nuestra estrategia Positive Motion, reforzando nuestra posición en los principales mercados energéticos de Europa y forjando nuevas alianzas para sentar las bases del liderazgo de nuestra compañía en los sectores de las energías limpias y la movilidad sostenible”, señaló Maarten Wetselaar, director ejecutivo de Cepsa.

“Durante los seis primeros meses del año, las tres áreas de negocio de Cepsa mostraron cierta resiliencia en un entorno de mercado difícil, con precios del crudo más bajos y márgenes de refino a la baja, aunque todavía en un buen rango”, indicaron desde la compañía. La deuda neta se redujo a pesar del impacto del impuesto extraordinario a las empresas energéticas y de las mayores inversiones, ya que Cepsa continuó avanzando en su estrategia Positive Motion, impulsando proyectos sostenibles para facilitar una transición energética exitosa en Europa. Por áreas de negocio:

• Energía (Commercial & Clean Energies, Mobility & New Commerce, Energy Parks y Trading). El resultado bruto de explotación ajustado (Clean CCS EBITDA) durante el segundo trimestre de 2023 se situó en 114 millones de euros (211 millones de euros en el primer trimestre de 2023), con un comportamiento del negocio de Parques Energéticos ligeramente inferior al del trimestre anterior, debido a unos márgenes más reducidos. Los márgenes de refino durante el segundo trimestre de 2023 alcanzaron una media de 7,6 dólares por barril (11,0 dólares/barril en el primer trimestre de 2023), con un índice de utilización que aumentó hasta el 91 %, frente al 84 % del primer trimestre de 2023. Las ventas evolucionaron de forma positiva, por encima del primer trimestre del año, debido a la mayor demanda de combustible en España.
• Química. “Resultados en línea con el primer trimestre de 2023, que demuestran la resiliencia de esta área de negocio de Cepsa, a pesar del enfriamiento de la demanda mundial como consecuencia del aumento de la inflación, que se vio parcialmente compensado por unos menores costes energéticos que impulsaron los márgenes”, explicaron desde la empresa. El resultado bruto de explotación ajustado (Clean CCS EBITDA) fue de 60 millones de euros (64 millones en el primer trimestre de 2023).
• Exploración y Producción. Desde Cepsa recordaron que el cambio de perímetro tras la venta de los activos de Abu Dabi repercutió en los resultados y las operaciones, con un descenso ya previsto. La venta supuso una importante entrada de caja y también permitirá una futura reasignación de capital para reinvertir en la transición energética, manteniendo al mismo tiempo cierta exposición para el negocio de Exploración y Producción, que permitirá a la compañía obtener sinergias y compensar riesgos. El resultado bruto de explotación ajustado (Clean CCS EBITDA) se situó en 58 millones de euros en el segundo trimestre de 2023 (310 millones de euros en el primer trimestre de 2023), con unos volúmenes de 32.400 barriles diarios (71.800 barriles/día en el primer trimestre de 2023), que se vieron afectados igualmente por las paradas de mantenimiento programadas en Argelia. “En esta área, Cepsa mantiene una sólida base de activos de Exploración y Producción, con un umbral de rentabilidad a partir de precios muy bajos de petróleo y con una mayor conversión de caja tras la desinversión”.

Para el director ejecutivo de Cepsa, “el reconocimiento internacional de la pionera estrategia de transición energética de Cepsa, que engloba el Valle Andaluz del Hidrógeno Verde y el corredor del hidrógeno verde entre el Norte y el Sur de Europa, es cada vez mayor. Tuvimos el honor de recibir a Sus Majestades el Rey Felipe VI de España y el Rey Guillermo Alejandro de los Países Bajos en junio en Algeciras, donde anunciamos los planes para construir la mayor planta de amoniaco verde de Europa y los acuerdos con Yara Clean Ammonia y Gasunie para que el corredor de hidrógeno verde del sur de España a Róterdam sea una realidad. Gracias a alianzas como estas, estamos construyendo el ecosistema que necesitamos para acelerar el despliegue de los combustibles verdes a nuestros clientes en toda Europa y garantizar un suministro energético limpio e independiente para el continente”.

“Cepsa reforzó su posición en los principales mercados energéticos de Europa y forjando nuevas alianzas para sentar las bases del liderazgo de nuestra compañía”, aseguró Maarten Wetselaar, director ejecutivo de Cepsa.

Los precios del crudo en el segundo trimestre de 2023 siguieron una tendencia razonablemente estable respecto al trimestre anterior, con una media de 78,4 dólares por barril (frente a los 81,3 dólares/barril en el primer trimestre de 2023), principalmente como consecuencia de las persistentes dudas sobre la recuperación de la demanda mundial de petróleo, ya que los recortes reactivos de la OPEP+ a sus cuotas de producción no han logrado hasta ahora aumentar los precios de forma significativa.

Los márgenes de refino se redujeron durante el trimestre, situándose el margen medio de Cepsa en 7,6 dólares/barril en el segundo trimestre de 2023 (respecto a los 11,0 dólares/barril del primer trimestre del año), según datos de la compañía. Los márgenes de refino disminuyeron por la reducción del diferencial de los ‘cracks’ de productos, parcialmente compensada por la estabilización de los costes energéticos.

“Los precios del gas continuaron su fuerte caída en el periodo, con una media de 35,1 euros el megavatio hora en el segundo trimestre de 2023 (frente a los 54,1 euros/MWh del primer trimestre del año), ya que el equilibrio entre la oferta y la demanda, afectado por la crisis ucraniana, siguió normalizándose. Los niveles de almacenamiento en Europa siguen siendo elevados, lo que aumenta la presión a la baja sobre los precios del gas, debido a que la demanda sigue siendo escasa y pesan más los riesgos relacionados con la oferta y la meteorología en el corto plazo. La flexibilidad de la oferta sigue siendo escasa, por lo que los precios para el invierno 2023- 2024 podrían volver a niveles más elevados en función de la meteorología en Asia y Europa”, expresaron desde la empresa española.

Hitos

Durante el segundo trimestre de 2023, Cepsa ha continuado avanzando  en la implantación de su estrategia Positive Motion.

En el área de hidrógeno verde, Cepsa presentó su plan para construir una  planta de amoniaco verde, con una capacidad de producción de 750.000 toneladas, que supondrá una inversión bruta de 1.000 millones de euros, y firmó alianzas estratégicas con Yara Clean Ammonia y Gasunie para promover el primer corredor marítimo de hidrógeno verde entre el sur y el norte de Europa. 

Además, la compañía también ha alcanzado un acuerdo con Getec, uproveedor europeos de servicios energéticos para la industria y el sector inmobiliario, con plataformas regionales en Alemania, Países Bajos, Suiza e Italia, para suministrar hidrógeno verde y sus derivados a sus clientes industriales.

En el ámbito de los biocombustibles, Cepsa adjudicó el contrato de ingeniería de su planta de biocombustibles 2G en Huelva, que se construirá en el marco de una joint venture con Bio-Oils (la compañía de biocombustibles de Apical en Huelva). Esta instalación scontará con una producción anual de 500.000 toneladas de diésel renovable y SAF, que contribuirán a la descarbonización del transporte aéreo, marítimo y terrestre, permitiendo una reducción de las emisiones de CO2 de hasta el 90% en comparación con el uso de combustibles tradicionales, según fuentes de Cepsa.

Con el objetivo de seguir reforzando aún más la posición de Cepsa en el mercado de SAF, la compañía anunció alianzas con Wizz Air y Volotea para acelerar la descarbonización del transporte aéreo y en julio comenzó a comercializar SAF en los aeropuertos de Madrid, Barcelona, Palma de Mallorca y Sevilla a todos los clientes que lo solicitan.

Dentro de las diferentes iniciativas que la compañía está realizando para impulsar el uso de biocombustibles en el transporte pesado, Cepsa anunció un acuerdo con Maersk y Renfe para llevar a cabo la primera prueba de biocombustibles 2G en el transporte ferroviario español. Durante tres meses, las empresas probarán el diésel renovable, producido en el Parque Energético de Cepsa en Palos de la Frontera (Huelva), como solución para el transporte en tren de mercancías del cargamento de un cliente de Maersk, cubriendo varios trayectos semanales de ida y vuelta entre Algeciras-Córdoba en la ruta Algeciras-Madrid.

En cuanto al suministro de energía renovable, Cepsa y Grupo Ibereólica Renovables firmaron un acuerdo con el objetivo de permitir a Cepsa respaldar el suministro eléctrico renovable a largo plazo para sus plantas de generación de hidrógeno verde, que estarán ubicadas en los Parques Energéticos de la compañía en Andalucía, así como para su red de estaciones de servicio. "Esta energía renovable procederá de una cartera de proyectos de hasta 5 GW, principalmente eólicos, que está desarrollando Grupo Ibereólica Renovables y que se encuentran en una fase avanzada de planificación", explicaron desde la compañía.

En el negocio de Química, Cepsa anunció en junio que construirá en Huelva su primera planta para la producción sostenible de alcohol isopropílico (IPA), un producto utilizado en geles hidroalcohólicos y en otras industrias como la médico-farmacéutica, la electrónica y la automoción. "La producción se realizará a partir de materiales renovables o circulares, lo que la convertirá en la instalación de este tipo más competitiva, innovadora y respetuosa con el medio ambiente del mundo".