Galp revisa su plan de inversión por el Covid-19

Galp revisa su plan de inversión por el Covid-19, tras la fuerte caída de la demanda de energía que ha motivado. La compañía energética está desarrollando iniciativas para reducir las inversiones y el gasto operacional en más de 500 millones de euros al año para 2020 y 2021, frente a los planes de inversión previamente anunciados. En este periodo, el Capex y el Opex de Galp se establece entre 500 y 700 millones de euros, cifras que podrán irse ajustando según la evolución de las condiciones del mercado.
La flexibilidad de la cartera de activos y proyectos de Galp ha permitido a la empresa responder de manera ágil para garantizar su resiliencia ante el actual entorno del mercado, principalmente mediante la reprogramación de proyectos de expansión. Algunas de las iniciativas ya están en marcha, otras se implementarán según sea necesario.
Galp se enfrenta a este período de enorme complejidad comprometida con la seguridad de sus personas y clientes, así como con la continuidad del negocio y enfocada en apoyar a los países y comunidades donde opera.
Ante la situación actual y dada la volatilidad del mercado, las demás indicaciones operativas y financieras facilitadas en el Capital Markets Day -el pasado mes de febrero – ya no son aplicables y se actualizarán a su debido tiempo.

Resultados operacionales
Los resultados de Galp en el primer trimestre de 2020 cayeron un 5% debido a la contracción provocada por la pandemia de Covid-19 y las medidas de confinamiento en la Península Ibérica, lo que ha provocado una bajada del precio del petróleo y fuertes caídas de la demanda de energía por parte de las empresas y los consumidores.
Los resultados ajustados antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (Ebitda) en los tres primeros meses del año disminuyeron a 469 M€. La mayor contribución a esta baja ha venido de la división de Upstream que, a pesar de haber aumentado la producción total de petróleo y gas natural en un 17%, se ha visto perjudicada por la fuerte caída del precio del petróleo. El Ebitda de la división disminuyó un 24%, a 286 M€.
La producción total de petróleo y gas natural ha sido de 131.400 barriles diarios, impulsada por el continuo desarrollo de los proyectos Lula e Iracema y Berbigão/Sururu, y por una mayor contribución del proyecto Kaombo, en Angola.
El Ebitda del negocio de Refino y Midstream ha mejorado hasta alcanzar los 90 millones de euros con respecto al primer trimestre de 2019, caracterizado por limitaciones operativas del sistema de refino de Galp. Así, las materias primas procesadas aumentaron en un 18% y las ventas de productos petrolíferos en un 13%, beneficiándose del aumento de las exportaciones. Los márgenes de refino cayeron un 19% en relación con los datos del año anterior, en parte debido a los trabajos de mantenimiento programados en el hidrocracker de la refinería de Sines.
Las ventas de gas natural también han disminuido, y la actividad de trading ha reflejado un deterioro de las condiciones del mercado, mientras que las ventas de electricidad se han mantenido estables.
El Ebitda del área comercial se ha mantenido en 90 M€, aunque con una disminución de volúmenes, gracias al aumento de la actividad en el mercado español. Las ventas de productos petrolíferos a clientes directos cayeron un 13%, reflejo de las limitaciones a la circulación en el mercado ibérico. Las ventas de gas natural registran una disminución del 24%.
La recién creada unidad de Renovables y Nuevo Negocio ha obtenido un resultado ligeramente negativo ya que sus actividades se han centrado en establecer las bases para un crecimiento futuro.

Indicadores Financieros
El resultado neto ajustado (RCA) del primer trimestre ha caído un 72% hasta los 29 M€, reflejando las condiciones adversas del mercado. Estas condiciones dieron lugar a una pérdida de 257 M€ euros según la normativa contable internacional (IFRS), como resultado del reconocimiento de la devaluación del inventario de Galp en 278 M€ debido a la caída del precio de los productos.
El Capex del primer trimestre fue de 144 M€, en consonancia con las cifras del mismo periodo del año anterior, y se asignó principalmente a la división de Upstream. El remanente se ha dirigido al sistema de refino, así como a la construcción de infraestructuras logísticas en Mozambique.
El flujo de caja operativo se redujo a 244 M€, afectado por un menor rendimiento operativo, mientras que el flujo de caja disponible se ha reducido a 63 millones de euros.
A finales de marzo, la deuda neta era de 1.496 M€, lo que representa un aumento de 61 millones de euros respecto al término de 2019, lo que indica una menor generación de efectivo durante este periodo. El ratio de deuda neta sobre el EBITDA ajustado se ha mantenido en 0.7x.