Avance del informe del mercado eléctrico elaborado por Grupo ASE
La caída de la demanda y del precio del gas abaratan un 10% la luz en febrero
Desplome del precio del gas
El principal factor que explica este retroceso en el POOL es el fuerte descenso del precio del gas. Su cotización spot en TTF (Holanda), el principal HUB europeo, ha caído un 50% en un año.
Por tanto, los ciclos combinados, que están aprovisionándose de gas en estos mercados con fórmulas indexadas, han reducido enormemente sus costes. Se convierten así en una tecnología muy competitiva, que aprovecha su elevada potencia y disponibilidad instalada en España para presionar el precio del POOL a la baja. Muestra de ello son las ofertas de casación de los ciclos combinados de gas. En febrero se han movido entre 35-40 €/MWh, cuando hace un año lo hacían por encima de 50 €/MWh. Es decir, han descendido un 25%.
La gran cantidad de gas natural licuado circulante ha transformado el mercado, en gran parte por la capacidad de exportación que ha desarrollado EEUU. Sin embargo, el aumento de la oferta ha coincidido con un descenso de la demanda en Asia. Eso ha hecho que el precio fuera bajando, aunque durante 2019 Europa fue capaz de absorber parte del exceso de oferta de gas, gracias a su gran capacidad de almacenaje.
El coronavirus agudiza el descenso de demanda asiática
En enero y febrero han aumentado un 32% las importaciones de gas natural licuado hacia Europa. Pero, con las terminales de Europa en máximos, la previsión es que EEUU continúe incrementando su producción durante 2020.
En cuanto a la demanda desde Asia, que viene bajando desde hace un año, en febrero, además, se ha notado el efecto en la industria de las medidas para controlar la expansión del coronavirus en China. Es pronto para cuantificar su efecto, pero a día 7 de febrero se habían cancelado los pedidos de 14 barcos gaseros, alegando “causa mayor”.
Al margen de que se normalice la situación en China, el desequilibrio entre oferta y demanda seguirá siendo importante durante 2020. En Europa, con los stocks en máximos y la baja demanda desde Asia, se podría agudizar la situación de cara al verano.
De momento, los precios SPOT de TTF se han movido en febrero en una media de 9,280 €/MWh, a mucha distancia de los valores de 19-20 €/MWh que marcaban hace un año. En los mercados de futuros, la cotización de verano se sitúa en 9,054 €/MWh, tras registrar un descenso del 8,6% en febrero.
Reducción de la generación eléctrica en la península
Hemos producido menos electricidad que hace un año, un 5,5% menos, porque se ha requerido menos (-4,5%) y porque hemos importado más. En concreto, las importaciones han sido un 21,4% más elevadas que las de febrero del año pasado.
Con respecto a la demanda eléctrica, en febrero ha descendido un 4,5%, principalmente a causa de las elevadas temperaturas. Este dato es muy superior al descenso que ya registró el pasado mes enero, del 2,5%. Con febrero ya son siete los meses consecutivos de caída de la demanda, que acumula una bajada del 2,3% en los últimos 12 meses.
Más generación renovable y menos fósil
La menor demanda y la mayor importación han provocado una reducción de la generación eléctrica. Sin embargo, ese descenso ha sido muy desigual si la analizamos por tecnologías.
Las energías fósiles han rebajado su aportación al mix a un 16,90%, frente al 24,2% que alcanzaron hace un año. En cambio, las energías renovables han aumentado al 43,4% del mix, frente al 37,5% que representaban hace un año. La producción nuclear, que es muy estable, mantiene su aportación respecto a febrero del año pasado.
El carbón es la energía fósil que más presencia ha perdido: un 62%, mientras que los ciclos combinados han perdido un 2,5% de peso en el mix. Entre las energías renovables destaca el incremento del 48% en la producción fotovoltaica. Aun así, su aportación al mix sigue siendo baja, con apenas el 4,8% del total de la generación. En el último mes se han sumado 226 MW nuevos de potencia instalada fotovoltaica (+3%).
Por su parte, la producción eólica mantiene los niveles de producción respecto al año pasado y aumenta su peso en el mix, alcanzando el 19,7% del total y colocándose en segundo lugar, solo por detrás de la energía nuclear (25,5%).
Cabe mencionar a otra importante tecnología en el mix, la cogeneración, que ha producido el 12% del total. Ha generado un 9% menos que el año pasado. Detrás de esta reducción parece estar el planteamiento del Ministerio de Transición Ecológica de recortar en un 35% la retribución (450 M€) que reciben las cincuenta plantas de cogeneración que hay en España. Ante la incertidumbre de cubrir costes por los recortes, algunas de estas plantas están reduciendo su producción.
Los futuros eléctricos claramente a la baja
Los mercados de futuros en febrero, a pesar de reflejar algún repunte, continúan con la tendencia bajista. En el corto plazo, la primavera (Q2-20) cotiza a 36,60 €/MWh y el verano (Q3-20) a 39,85 €/MWh. Desde finales de enero han descendido un 5,8 % y un 2,8% respectivamente. En el largo plazo el año 2021 (Yr-21) desciende un 2,2 % y se cotiza 44,10 €/MWh.
Los mercados europeos de futuros reflejan la misma tendencia: importantes bajadas en Francia y Alemania, para la primavera del 7,2% y de 7,8% respectivamente.
Fuerte volatilidad del CO2 y desplome de carbón y petróleo
La cotización de las emisiones de CO2 está mostrando una elevada volatilidad, moviéndose entre 23,1 y 25,7 €/ton. En los últimos días de febrero el CO2 se cotiza a 23,83 €/ton.
El carbón (API2 mes frente) continúa en mínimos y se sitúa en 47,5 $/ton, con una bajada del 3% en febrero. El efecto del coronavirus también se deja notar en el precio del Brent, que se mueve por debajo de 52 $, con una bajada del 10%.
