Una nueva campaña deficitaria de remolacha en Europa ayudará a mantener los precios del azúcar
Álvaro Ballano, analista de mercados internacionales en Azucarera
27/04/2020En el mercado internacional de azúcar, tres han sido los principales factores que han empujado los precios a la baja:
- Desplome del precio del petróleo, desde los 60 $/barril a 20 $/barril. Lo que ha arrastrado a todos los combustibles y como no el etanol.
- Depreciación del Real Brasileño frente al dólar USA, lo que anima a los productores brasileños a exportar sus productos.
- Consumo mundial estable en 2019/20, cuando inicialmente se esperaba una subida de +1,4% en el consumo de azúcar.
Estos tres factores no afectan únicamente al azúcar, hay otros productos como por ejemplo el maíz que lo están sufriendo de la misma manera. Basta recordar que 1/3 de la producción USA de maíz se destina a etanol, 110 mmt, y la demanda de este biocombustible es muy escasa en estos momentos, lo que provoca una mayor disponibilidad de este cereal para el consumo animal y para exportar al mercado internacional. Si bien este maíz no suele llegar a la UE, afecta al mercado global/mundial de este cereal, y presiona a la baja a otros orígenes como Brasil o Ucrania, que exportan al mercado comunitario. Por ello, se está ofreciendo maíz en los puertos españoles para la próxima campaña 20/21 a precios claramente inferiores a los actuales, -12 eur/t de caída entre mayo y septiembre.
Por lo que respecta a Europa, el mercado no es ajeno a los vaivenes del mercado internacional, pero los efectos se han visto atenuados debido a varios factores como, que el mercado europeo es un mercado deficitario, y la necesidad de recurrir a las importaciones para hacer frente a este déficit entre producción y consumo ya sea crudo para refinar o azúcar blanco. Por otro lado, señalar que los stocks disponibles en EU están en niveles bajos y que la caída en los mercados internacionales de azúcar blanco, el que se produce en la UE, ha sido menor que en el caso del azúcar crudo, debido a las dificultades logísticas de grandes países exportadores como Tailandia o India.
Balance de azúcar UE. Fuente: EU Com.
Stocks en UE. Fuente: EU Com.
En lo que respecta a las importaciones de azúcar, siguen grabadas con aranceles de importación, 339 eur/t en el caso del crudo y 419 eur/t para el blanco, lo que se convierte en una barrera casi infranqueable para su acceso a la UE, si bien existen excepciones, de tal modo que permite la entrada de azúcar con arancel reducido, e incluso con acceso libre consecuencia de los acuerdos firmados entre la UE y países ACP (Estados de África, del Caribe y del Pacífico) para ayudar a su desarrollo. La realidad es que cuando estos países con acceso preferencial a la UE exportan su azúcar son conocedores de su ventaja competitiva, y por ello solicitan una “prima” de acceso al mercado comunitario.
De cara a la próxima campaña 20/21, las primeras informaciones sobre la superficie de remolacha sembrada en la UE apunta a una caída de esta en torno al -3%. Si bien en Francia el ministerio de Agricultura ya ha dado una caída del -5,2%. Asumiendo un rendimiento medio de los 5 últimos años, nos lleva a una producción en torno a 17,6 mmt de azúcar, lo que significa una nueva campaña con déficit, tercera consecutiva, y ello junto con lo anteriormente expuesto, stocks e importaciones, hace que los precios estén más firmes que en otras zonas productoras.
Por lo tanto, en EU 27:
- En el corto plazo, nada hace pensar que los precios del azúcar publicados por la Comisión Europea puedan cambiar de tendencia en los próximos meses, más bien todo apunta a que mantendrán la firmeza con la que han iniciado la campaña 2019/20, se trata de acuerdos cerrados hace varios meses.
Evolución Precio Medio EU. Fuente: Comisión EU.
- En el más largo plazo, de cara a la campaña 20/21 los precios del azúcar a nivel comunitario se verán principalmente afectados por lo que pueda ocurrir en el balance europeo y en menor medida por el mercado internacional. Por ello el principal aspecto del mercado será la producción final 20/21 en EU, y en este punto influyen el área, ya sabemos que es menor, y el rendimiento final, todavía desconocido. Otros puntos importantes serán la evolución del consumo de azúcar, estamos viendo cómo incrementan las ventas en distribución/retail pero caen algunos sectores industriales como bebidas refrescantes. Y la logística, las dificultades logísticas para garantizar el correcto abastecimiento en los puntos más alejados de los centros de producción deberá tenerse en cuenta mientras dure la actual crisis sanitaria.
