Tierras 85 nº 282 (año 2020) Remolacha Nos encontramos ante una situación de déficit mundial de casi 7mmt impulsado principalmente por un monzón tardío en Asia que ha causado una caída de la producción de 9mmt entre India y Tailandia. También ha influido una mala cosecha en Estados Unidos que los ha llevado a aumentar las cuotas de importación, mercado que será abastecido por azúcar mexicano y centroamericano, eliminando así un volumen importante de estos orígenes en el mercado mundial. Aunque, por otro lado, sigue habiendo suficiente stock acumulado durante los últimos dos años, que puede llegar a ser un problema, pues como mencionado previamente, India es el productor que más stock de azúcar dispone, con 14 mmt a principios de año. Si bien, cabe destacar que, en este periodo de déficit azucarero mundial, los altos niveles de stock en los diferentes destinos se están reduciendo y por consiguiente la demanda aumenta. Además, la India no está respondiendo a la llamada que le está haciendo el mercado mundial para que envíe el azúcar del que dispone, puesto que sus políticas de venta de precios mínimos (Minimum Selling Price) hacen que el azúcar se quede en el mercado doméstico y en consecuencia los precios en el mercado mundial sigan cotizando al alza. A pesar del reciente aumento del precio del azúcar, podemos considerar que la tendencia alcista podría teóricamente tocar “techo”, debido a dos factores. El primero de ellos y ya mencionado es India: cuanto más alto está el mercado mundial del azúcar, más rentable es para los indios exportar y por lo tanto obtienen mayor margen exportando que vendiendo el azúcar en el mercado interno. Y el segundo factor es Brasil, el que recientemente ha visto minorada su producción de azúcar en favor de la producción de etanol. Aunque, dado que los precios del azúcar están subiendo y como la cosecha brasileña comienza en abril, puede que veamos aumentada la asignación de caña a la producción de azúcar (llamado “sugarmix”). Conforme nos acercamos al período de cosecha de Brasil, el entorno macroeconómico se vuelve cada vez más importante en el proceso de toma de decisiones en el país y por lo tanto ejerce cierta influencia en los precios del azúcar. El precio del petróleo y el valor de la moneda brasileña son clave para el “sugarmix” en los ingenios brasileños gracias a la flexibilidad del mercado automovilístico, ya que pueden elegir entre llenar los depósitos de combustible con gasolina o etanol. Existiendo así una correlación entre el precio de la gasolina (marcado por el precio del 282A085
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