Almacenamiento de energía | Energy storage www.futurenergyweb.es 66 FuturEnergy | Noviembre/Diciembre November/December 2020 litará el acceso a la financiación de proyectos renovables. La utopía de conseguir esa estabilización de ingresos a través de PPAs, ha chocado en España con la inmadurez de los mercados de contratación a largo plazo que no ha aportado contratos suficientes para conseguir una autorregulación del mercado. - Vinculación a mercado: frente a otros sistemas con tarifa plana (FIT), el planteamiento del REER obliga a los beneficiarios de la subasta a seguir teniendo que presentar oferta de venta en el mercado diario o intradiario. Los ingresos dependerán no solo del precio de adjudicación sino también del precio de venta a mercado mediante un porcentaje de ajuste. La exposición al precio de mercado es mayor para tecnologías gestionables o con almacenamiento. ¿Cuál será la remuneración para las instalaciones acogidas al REER? El precio a percibir por las instalaciones acogidas al REER, en cada periodo de negociación, será calculado a partir de su precio de adjudicación correspondiente al resultado de la subasta, siendo este corregido a partir de unos incentivos simétricos de participación en mercado mediante el porcentaje de ajuste de mercado: PaPMD (€/MWh) = PA (€/MWh) + %AM x [PMD(€/MWh)-PA(€/MWh)] Siendo: PaPMD = Precio a percibir en Mercado Diario PA = Precio de Adjudicación => precio de adjudicación en la subasta PMD = Precio Mercado Diario => obligación de participación en el mercado %AM = Porcentaje de Ajuste a Mercado: • 5% si no hay posibilidad de gestionar la generación. • 25% si la instalación puede gestionar la generación (incluyendo almacenamiento). De esta forma, la retribución pivota alrededor del precio de adjudicación en la subasta y un diferencial que puede ser positivo o negativo en función de la variación de precio con el mercado. Y llegados a este punto cabe hacerse la pregunta siguiente ¿Hay suficientes incentivos en el nuevo REER para el almacenamiento? El incentivo principal es el porcentaje de ajuste a mercado, que es de un 25%, y es simétrico (si el precio de mercado es inferior, el porcentaje supone una penalización). Analizando en detalle dicho ajuste al precio de adjudicación observamos que su influencia es relativamente limitada frente a otras variables con mucho mayor peso en el modelo financiero. La siguiente tabla presenta las TIR para una planta de 100 MW con 4 horas de almacenamiento (el REER exige un mínimo de 2 horas). Fijando el tipo de interés, así como el CAPEX y OPEX con precios de mercado, y definiendo factores de mercado tanto para el arbitraje de energía como para la participación en los servicios de ajuste. Ejemplo: IRRs PV 100MW con BESS, 2.300 horas, 30 años (PV), 20 años BESS, 12 años REER El ejemplomuestra que, con los CAPEX actuales de los sistemas de almacenamiento de energía, la instalación fotovoltaica asegura mayores retornos que las plantas que incluyan almacenamiento. Es interesante observar que la participación en la subasta solamente permite superar las TIR a Merchant en casos de precios de mercado bajos. Pero por otro lado la inclusión en el REER da mucha mayor certeza “Offered Price” (pay-as-bid). This will stabilise the costs of the system from the compensation excesses of the marginalist market when generators with high generation costs entered the system. - Certainty: adherence to the REER frees installations from the risk of price cannibalisation or depreciation in such a marginalist market at times when there is a lot of renewable generation. This would bring certainty as regards future revenue and thus facilitate access to renewable project financing. In Spain, the utopia of achieving this revenue stabilisation via PPAs has come up against the immaturity of the long-term procurement markets that have not provided enough contracts to achieve market self-regulation. - Market link: compared to other feed-in tariff systems, the REER approach requires the beneficiaries of the auction to continue to submit sales bids in the daily or intraday market. The revenue not only depends on the offered price but also on the market sales price via an adjustment percentage. The exposure to the market price is greater for dispatchable technologies or those with storage. What will the remuneration be for installations adhered to the REER? The price received by the installations adhered to the REER, in each trading period, will be calculated based on their offered price corresponding to the outcome of the auction. This is corrected based on some symmetrical incentives to participate in the market by means of the mark to market percentage: PaPMD (€/MWh) = PA (€/MWh) + %AM x [PMD(€/MWh)-PA(€/MWh)] Where: PaPMD = Price received in the Daily Market PA = Offered Price => price awarded in the auction PMD = Daily Market Price => obligation to participate in the market %AM = Mark to Market Percentage: • 5% if generation cannot be dispatched. • 25% if the installation can dispatch the power generated (including storage). In this way, the remuneration pivots around the pay-as-bid price and a differential that can be positive or negative depending on the variation of the price with the market. At this point, it is worth asking the following question: Does the new REER contain sufficient incentives for storage? The main incentive is the mark to market percentage, which is 25% and symmetrical (if the market price is lower, the percentage is a penalty). Analysing this price adjustment in detail, its impact is relatively limited compared to other variables that have much greater weight in the financial model. The following table sets out the IRRs for a 100 MW plant with 4 hours of storage (the REER requires a minimum of 2 hours), setting the interest rate, as well as the CAPEX and OPEX with market prices, and defining market factors for both the energy arbitrage and for participation in balancing services. Example: IRRs PV 100MW with BESS, 2,300 hours, 30 years (PV), 20 years BESS, 12 years REER The example shows that, with the current CAPEX of the ESS, the PV installation guarantees greater returns than plants
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