13 MERCADO FORTALEZAS DEL SECTOR El sector farmacéutico presenta una resiliencia estructural. Los productos farmacéuticos son bienes esenciales que, a diferencia de otros sectores más cíclicos, se ven menos afectados por las recesiones económicas. Además, la industria goza de buena liquidez y acceso a financiamiento externo, lo que le permite sostener sus altos costos de investigación y desarrollo (I+D). RETOS Y RIESGOS DEL SECTOR • Caducidad de patentes: Se espera que las 15 principales patentes de medicamentos bloqueadores expiren en la próxima década. Las empresas farmacéuticas deberán aumentar el gasto en I+D para desarrollar nuevos medicamentos o enfrentar una reducción en las ganancias. • Gasto público en salud: Muchos gobiernos en economías avanzadas están recortando o controlando los precios de los medicamentos, lo que podría impactar negativamente en las inversiones del sector debido a los altos costos de desarrollo de nuevos fármacos. • Preocupaciones ambientales: La presión por parte de activistas ambientales está aumentando, especialmente en lo que respecta a los residuos farmacéuticos que contaminan el agua y el suelo. EUROPA Alemania, Francia, Reino Unido e Irlanda: Se prevé un crecimiento modesto de la producción en Europa, donde el sector farmacéutico está bien establecido y es clave en las economías locales. Alemania y el Reino Unido se espera que crezcan un 2.1% y 2.6% respectivamente en 2024. Sin embargo, las presiones regulatorias y las políticas de control de precios, especialmente en el Reino Unido y Francia, están afectando la rentabilidad. Por ejemplo, el gobierno francés está revisando sus subvenciones para productos médicos, mientras que el Reino Unido ha perdido atractivo para los productores farmacéuticos debido a márgenes bajos y retrasos en los procesos de aprobación. Por otro lado, las fusiones y adquisiciones (M&A) están en auge en Europa, con más de 100 acuerdos en el primer trimestre de 2024, representando un aumento del 400% interanual en términos de valor. AMÉRICA • Estados Unidos: El sector en EE.UU. está caracterizado por ventas robustas y bajo riesgo de crédito. Se espera que la producción farmacéutica aumente un 2.9% en 2024 y un 2.5% en 2025. El envejecimiento de la población (los 'baby boomers') y el aumento de la obesidad están impulsando la demanda de medicamentos, incluidos los de pérdida de peso, un mercado en auge. Además, el gobierno de EE.UU. ha implementado políticas para reducir su dependencia de las importaciones de ingredientes farmacéuticos activos (API) y fomentar la producción interna. • Brasil, Canadá y México: En estos países, las expectativas varían. En Brasil, la producción farmacéutica ha experimentado caídas (-0.8% en 2023 y se espera -7.3% en 2024), mientras que en México se prevé un crecimiento del 4.9% en 2024. Canadá también muestra una proyección positiva después de una leve caída en 2023. ASIA-PACÍFICO • China: Es el mayor productor mundial de API y su producción farmacéutica crecerá un 7.7% en 2024. El gobierno chino está invirtiendo fuertemente en innovación y producción para mejorar la calidad de los medicamentos, lo que está impulsando el crecimiento de medicamentos de alta calidad y biotecnológicos. PHARMACEUTICALS KEY FIGURES 2022 2023 2024* 2025* Production 6.9 -0.4 3.0 4.0 Gross output (sales) (real, USD9 6.9 -1.2 2.8 4.3 Investment (real, USD) 12.8 1.4 7.7 3.8 Gross operating surplus (profits) -2.7 5.5 4.6 5.5 PHARMACEUTICALS OUTPUT PER REGION 2022 2023 2024* 2025* Americas 0.9 5.6 2.4 2.5 Asia Pacific -2.8 -2.9 6.3 5.8 Europe 18.1 -1.5 1.0 3.5 Middle East & Africa -10.2 4.1 4.1 3.5 Year-on-year. % change / *forecast. Source: Oxford Economics.
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